上世纪初，香港海盗横行，频繁劫掠来往商船，严重影响各国商家的投资信心，也威胁着香港国际贸易中心的地位。为维护海上治安，当局改编水师，成立特警小队。队长马如龙（成龙）在执行任务时遭人陷害，一怒之下辞职。此后，海盗头目罗三炮（狄威）绑架官兵家眷作为人质，当局只得借助内线周永龄出面调停。然而，马如龙早已知道周永龄暗中与海盗勾结，于是主动承担起营救人质的任务。他重组水师，制定“A计划”，准备与上司洪天赐（元彪）及好友卓一飞（洪金宝）里应外合，将盘踞海上的海盗一网打尽。
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