抗日战争时期，日本方面四处搜刮中国文物，而记载这批文物藏匿地点的藏宝图胶片，落入了台湾间谍“宝岛七十二号”（叶子楣饰）手中。日本间谍猪木（葛民辉饰）和马场（林海峰饰）奉命赶往香港，并将七十二号打成重伤。混乱之中，一支正在演出的女子乐队受到惊扰，七十二号临死前把胶片藏进了乐队经理人Trccy（泰迪罗宾饰）的车里。Trccy报警后，因而结识了女警阿芝（利智饰）。
日本方面怀疑Trccy也是间谍，随即派出猪木和马场对他展开全天候监视调查。与此同时，台湾政府的间谍首领“宝岛一号”（胡慧中饰）向Trccy透露了事情真相，但此时的Trccy仍不知道七十二号究竟把胶片藏在何处。警方派阿芝负责贴身保护Trccy，让他对这位女警心生好感；然而阿芝的真实身份，竟是日本间谍“北海道一号”。随着各方间谍陆续现身，这场围绕藏宝图胶片的较量愈发扑朔迷离，最终谁会成为赢家，仍是全片最大的悬念。
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