《甜蜜的梦魇》讲述了小巴驾驶员塔希米的故事。他每天往返于村庄和马尼拉，为乘客奔波赚钱，却始终对美国的一切充满向往：他喜欢美国电影和音乐，把美国小姐当作梦中情人，每天收听“美国之声”，尤其痴迷美国的太空计划，还崇拜从东德叛逃的火箭科学家Werner Von Braun。为了分享这份热情，他在村里成立了WVB迷协会，吸引一些孩子加入，并靠售卖冰棒为菲律宾小姐选美活动筹集资金。
在塔希米眼中，村庄正日渐衰败，村民落后的生活方式也让他感到悲哀。他甚至开始轻视儿时好友，因为对方如今从事竹屋建造。尽管这是菲律宾的传统技艺，如今却少有人愿意继续学习。塔希米向往的是宽敞明亮的楼房，以及更加现代、国际化的生活。
一次偶然的机会，他在路上结识了一名正在寻找私人司机的美国商人，随后跟随对方前往巴黎。初到巴黎时，一切都令塔希米感到新鲜而兴奋。然而，他唯一的朋友——一名在巴黎街头经营小生意的小贩——却因附近超级市场的排挤和迫害无法继续谋生，最终选择自杀。这一悲剧让塔希米开始重新审视金钱至上的资本主义社会：为什么这个世界最需要的是超级市场？为什么无数老建筑被拆除后，还要在原地建起更加豪华的别墅？他试图以自己的方式进行反抗，却很快意识到个人的力量无济于事，最终从这场梦中醒来，回到了故乡。
